Казахстан переведёт государственные облигации на блокчейн

Казахстан планирует выпустить первые токенизированные государственные облигации в первом квартале 2027 года. Инициатива станет следующим этапом цифровизации финансового рынка страны после успешного размещения краткосрочных нот Национального банка на сумму 10 млрд тенге (около $22,3 млн) с использованием блокчейн-инфраструктуры. О планах сообщил председатель Национального банка Казахстана Тимур Сулейменов 13 ноября на XIV Конгрессе финансистов в Алматы. По его словам, выпуск будет осуществляться совместно с Министерством финансов. Регулятор рассчитывает реализовать проект в первом квартале 2027 года, однако окончательная дата размещения пока не определена.

Первый опыт: токенизированные облигации на $22,3 млн

Подготовке нового проекта предшествовало первое размещение токенизированных краткосрочных нот Национального банка Казахстана, состоявшееся 9 ноября 2026 года на Казахстанской фондовой бирже (KASE).

Читайте также

Читайте также

USDC на форме Челси: Circle стала главным спонсором футбольного клуба

U-Gen

Банкинг

Общий объём выпуска составил 50 млрд тенге, из которых 10 млрд тенге были представлены в токенизированной форме.

Основные параметры размещения:

• Объём токенизированных нот — 10 млрд тенге (около $22,3 млн).

• Срок обращения — 91 день.

• Средневзвешенная доходность — 15,72% годовых.

• Совокупный спрос — 70,2 млрд тенге, или 140% от предложенного объёма.

Традиционные и цифровые инструменты размещались одновременно на одинаковых ценовых условиях. Это позволило проверить работу новой технологии без изменения экономических характеристик ценных бумаг.

Solana и BitGo обеспечили технологическую инфраструктуру

Для размещения токенизированных нот использовалась платформа цифровых финансовых активов KASE, построенная с применением блокчейна Solana. Инфраструктуру институционального хранения цифровых активов обеспечивала компания BitGo. Применение блокчейна позволяет фиксировать операции с токенизированными ценными бумагами в цифровом реестре, упрощать их учёт и потенциально ускорять расчёты между участниками рынка. При этом использование Solana и BitGo в запланированном выпуске государственных облигаций на 2027 год пока официально не подтверждено.

Зачем Казахстан переводит государственный долг на блокчейн

Токенизация предполагает создание цифрового представления традиционного финансового инструмента с фиксацией прав и операций в специализированной инфраструктуре. Для государства такая технология потенциально открывает несколько возможностей: сокращение операционных расходов, автоматизацию расчётов, повышение прозрачности операций и расширение доступа инвесторов к долговым инструментам. В отличие от ранее размещённых нот Национального банка, новые облигации будут представлять собой долговые обязательства Министерства финансов Казахстана. В перспективе развитие токенизации может повысить эффективность рынка государственных ценных бумаг и привлечь новые категории инвесторов. Однако фактический экономический эффект будет зависеть от условий выпуска, регулирования и доступности торговой инфраструктуры.

Казахстан намерен токенизировать недвижимость и драгоценные металлы

Планы властей не ограничиваются рынком государственных облигаций. Тимур Сулейменов также обозначил перспективы токенизации реальных активов, включая недвижимость, драгоценные металлы и минеральные ресурсы. Предполагается, что создание цифровых финансовых инструментов на основе таких активов позволит расширить инвестиционные возможности и снизить стоимость привлечения капитала.

На сегодняшний день Казахстан подтвердил намерение провести размещение в первом квартале 2027 года, но объём выпуска, доходность, сроки обращения и круг потенциальных инвесторов ещё не раскрыты. Если проект будет реализован, Казахстан сделает важный шаг от экспериментального применения блокчейна к его использованию на рынке суверенного долга.

Главный результат инициативы — возможность интегрировать токенизированные финансовые инструменты в существующий регулируемый рынок капитала, не создавая полностью параллельную финансовую систему.