Какие NFT предлагают рассматривать как ценные бумаги

Недавно в сети появился законопроект ЕС «О рынках криптоактивов» (MiCA), создатели которого предлагают систематизировать определенные коллекционные NFT как ценные бумаги. Регуляторы опираются на то, что такие токены в реальности не являются уникальными и не обладают практическими свойствами.

Законопроект, который первоочередно создавался для решения вопроса регулирования криптовалюты в Европейском Союзе, освобождает область своей компетенции от виртуальных активов, являющихся уникальными, невзаимозаменяемыми и обладающими утилитарными свойствами. Но токены, которые выпускаются в виде серии или коллекции, согласно документу, должны классифицироваться как ценные бумаги, так как являются взаимозаменяемыми.

В законопроекте подчеркивается, что присвоить уникальный идентификатор NFT недостаточно, для того чтобы рассматривать токен как единственный и невзаимозаменяемый. Виртуальный актив может считаться таковым, если NFT или права будут также уникальными и невзаимозаменяемыми.

Профессор права Брайан Лоуренс Фрай отреагировал на вышедший законопроект. По его словам, такие масштабные коллекции, как Bored Ape Yacht Club (BAYC), Cryptopunks, Doodles и другие крупные проекты с картинками профиля, должны рассматриваться как ценные бумаги.

BAYC состоит из 10 000 обезьян, которые концептуально представляют одну коллекцию, а NFT отличаются только присвоенным номером, предоставляющим владельцу токена право интеллектуальной собственности. По мнению регуляторов, каждый из этих NFT является не отдельным токеном, а лишь взаимозаменяемой частью всего проекта.  Получается, что держатель Bored Ape владеет не произведением в единственном экземпляре, а долей коллекции, принадлежащей компании Yuga Labs.

Если это мнение станет законом, то такое регулирование NFT, по словам Фрая, может стать эффективным. Токены BAYC, CryptoPunks и др. будут классифицироваться как ценные бумаги, что сделает отношения между подобными коллекциями и правительством ЕС более практическими, чем есть сейчас.

Вопрос, какие области и части криптовалютной индустрии должны рассматриваться регулирующими органами, как ценные бумаги, давно стоит ребром. И в последнее время эта тема становится более актуальной и горячей. На прошлой неделе Комиссия по ценным бумагам и биржам США предположила в федеральном иске, что блокчейн Ethereum полностью должен восприниматься как биржа ценных бумаг, с учетом всех особенностей. Фрай считает, если Европа все-таки решит классифицировать «голубые фишки» как ценные бумаги, то это неминуемо окажет влияние на регуляторные органы Америки. Профессор права уже давно намекает SEC на то, что NFT и концептуальное искусство нужно рассматривать как ценные бумаги, потому что это инвестиции денег в общее предприятие с расчетом на прибыль, за счет усилий других людей. Формулировка, конечно, довольно объемная, но Фрай уверен, что если NFT не классифицировать как ценные бумаги, то как что? Вопрос открытый.

Появление законопроекта MiCA ожидалось в течение нескольких лет, и это итог переговоров Европейского парламента, Совета ЕС и Еврокомиссии. Планируется, что он вступит в силу в течение двух лет.