Закон о стейблкоинах в США: на пользу индустрии или во вред?

В начале 2025 года сенатор-республиканец от Теннесси Билл Хагерти (Bill Hagerty) представил «Закон о руководстве и создании национальных инноваций для стейблкоинов США (Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act, GENIUS). Среди основных целей GENIUS — определение платежных стейблкоинов как «цифрового актива, используемого для платежей или расчетов, который привязан к фиксированной денежной стоимости», установление четких процедур для фирм, желающих получить лицензию на выпуск стейблкоинов, и «легких, адаптированных стандартов регулирования» для эмитентов.

По информации портала decrypt.co, председатель банковского комитета Сената Тим Скотт (Tim Scott) пообещал, что законопроект будет принят обеими палатами Конгресса и подписан в течение первых 100 дней администрации президента Дональда Трампа.

Читайте также

Читайте также

«Океан в огне» или чем грозит рекордное потепление вод планеты

Инна Козловская

Сценарии и прогнозы

Некоторые эксперты считают, что новый законопроект не только способствует принятию стабильной монеты, легализует стейблкоин-гигантов Tether и Circle, но и, вероятно, вызовет массовую конкуренцию.

Никлас Кункель (Niklas Kunkel), основатель компании Chronicle Labs, занимающейся разработкой блокчейн-оракулов, считает, что закон подтолкнет огромное количество компаний к выходу на рынок стейблкоинов, который оценивают в примерно $233 млрд. «Как только этот закон будет принят, стейблкоином займутся 10 000 компаний».

Эксперт полагает, что компании предпочтут выпускать собственные стейблкоины, а не использовать уже существующие. «Некоторые из них могут быть выпущены по модели white-label», — добавляет он. Это значит, что компании могут запускать стейблкоины на базе уже имеющихся решений, но с собственным брендом. Как, например, финансово-технологическая компания Paxos выпускала стейблкоин Binance USD (BUSD) и участвовала в создании стейблкоина от PayPal — PayPal USD (PYUSD). Это позволяет быстро выводить на рынок новые цифровые валюты без необходимости разрабатывать и сертифицировать собственную систему с нуля.

Такой подход может привести к перенасыщению рынка. Пользователи столкнутся с проблемой выбора, а сам рынок может стать фрагментированным и менее удобным. Новые компании также могут попытаться выпускать стейблкоины без достаточного резервного обеспечения, что увеличивает риски обесценивания. Большое число участников приведет к проблемам с регулированием, снизит доверие к таким активам.

Сторонники закона утверждают, что GENIUS Act увеличит принятие стейблкоинов в США, так как отсутствие регулирования — это «одно из главных препятствий» для более широкого его внедрения. На это Никлас Кункель парирует: «Как только вмешивается правительство, все замедляется».