Крипто‑M&A и IPO взлетели в 2025 году. По оценке венчурных фондов, этот «аппетит к сделкам» почти наверняка перейдёт и в 2026‑й. Для обычного инвестора это сигнал: индустрия взрослеет, а крупные игроки всё активнее используют слияния и выход на биржу как основной путь роста и ликвидности. В 2025 году было закрыто более 265 сделок M&A (слияния и поглощения) на сумму около 8,6 млрд долларов — почти в четыре раза больше, чем годом ранее. Параллельно рынок IPO для криптокомпаний фактически «перезапустился»: минимум 11 размещений принесли около 14,6 млрд долларов против всего 310 млн в 2024‑м.
Представители рынка связывают всплеск активности с тремя факторами:
Читайте также
Цифровые права могут стать мостом между Россией и глобальным DeFi-рынком
более понятной регуляторной рамкой;
ростом институционального спроса;
желанием основателей получить ликвидность после медвежьего рынка.
На IPO в 2025‑м смогли выйти те, у кого уже есть проверенная модель: понятный продукт, устойчивый или растущий доход и расширяющаяся клиентская база. Как отмечает Aklil Ibssa из Coinbase, «окно IPO вновь открылось благодаря ясным правилам, видимой выручке и зрелости индустрии» — по тем же причинам оживился и рынок M&A.
В выигрыше оказались:
криптобиржи и кастодианы;
эмитенты стейблкоинов;
инфраструктурные и B2B‑сервисы, которые легко «упаковать» в модели, понятные публичным инвесторам.
Важную роль сыграло включение акций Coinbase в индекс S&P 500: по словам Cosmo Jiang из Pantera, это «заставило всех аллокаторов учитывать цифровые активы в бенчмарках».
M&A: ставка на лицензии и инфраструктуру
Если в прошлые годы значительную часть сделок составляли продажи «из‑под палки», то в 2025‑м покупки стали стратегическими. В фокусе — лицензии, каналы дистрибуции, платёжная и стейблкоин‑инфраструктура, кошельки и корпоративные инструменты, которые слишком долго и дорого строить с нуля.
Традиционные Web2‑компании всё чаще используют поглощения, чтобы быстро войти в крипто, а не запускать продукты с нуля. Параллельно растёт слой компаний‑«цифровых казначейств» (DAT), где на стыке акций и токенов появляются новые структуры владения активами.
Прогноз на 2026 год: окно IPO ещё открыто
Большинство опрошенных фондов ждут активный рынок IPO и в 2026 году, прежде всего среди бирж, кастодианов, софтверных и финтех‑платформ с предсказуемой выручкой. Arianna Simpson из a16z crypto подчёркивает, что институциональный спрос в 2025‑м подтолкнул многие компании к масштабам, близким к уровню «готовности к IPO».
На стороне M&A аналитики ожидают:
возможный «слияние равных» между крупными крипто‑или стейблкоин‑игроками;
рост сделок с участием традиционных корпораций и финтех‑гигантов;
эксперименты со SPAC, RTO и токен‑базированными структурами сделок.
При этом затяжная «засуха» на ранних стадиях может со временем сократить пул целей для поглощений, а резкий разворот регуляторов способен охладить рынок.
Меню 
Знания 
События 
Новости 
Курсы валют