Развитие цифровизации в России поддерживается на законодательном уровне, что приводит к появлению и реализации различных инициатив в правовом поле.
Мы расскажем, чем цифровые финансовые активы (ЦФА) выделяются, как они дополняют и совершенствуют экосистему ценностей, а также рассмотрим способы их квалификации. Предоставим рекомендации по покупке активов, а также опишем актуальные преимущества и недостатки этого инструмента.
Цифровые финансовые инструменты – это альтернатива классическим активам, например, драгоценным металлам, акциям, объектам недвижимости. По сравнению с привычными биржевыми активами ЦФА предлагает усовершенствованную современную технологию.
Так, используются возможности технологии блокчейн с его особенностями в виде прозрачности, конфиденциальности и безопасности.
База данных блокчейн сохраняет все транзакции участников. Поддерживаются смарт-контракты, как способ быстрого заключения цифровых договоров без участия посредников — третьих сторон. Цифровой финансовый актив является монетой, которая фиксируется в цепочке блоков в виде записи.
Важно: Распространение цифровых активов в РФ решает проблемы мошенничества и банкротства централизованных площадок, бирж.
Подытожим.
ЦФА характеризуется следующими особенностями:
- Блокчейн. ЦФА реализует преимущества блокчейна. Исключается вероятность фальсификации транзакций, вмешательства со стороны мошенников.
- Регулирование. На территории России цифровые активы контролируются регулятором. Поэтому держатели цифровых инструментов работают с биржами легально.
- Формат проведения. Все транзакции с ЦФА организовывают в виртуальном пространстве. Таким образом, действия с активами проводятся мгновенно.
- Без ограничений по видам. В рамках цифровых финансовых активов можно использовать любые инструменты. Например, гибридные права, акции, долговые обязательства.
ЦФА что это простыми словами: цифровые активы в виде акций, обязательств, драгметаллов, которые работают с использованием блокчейн-технологий.
В чем отличие ЦФА от криптовалюты. Заменят ли ЦФА криптовалюту в России?
Цифровые финансовые активы, как и криптовалюта, используют технологию блокчейна с сопутствующими особенностями, преимуществами. Впрочем, оба инструмента принято различать по следующим характеристикам.
Регулирование. ЦФА контролируется государством, а значит — держатели защищены законом. Криптовалюта “существует” вне правового поля РФ.
Привязка. Цифровые финансовые инструменты всегда связаны с реальным активом, поэтому частично схожи со стейблкоинами. Криптовалюта не “привязана” к объектам, которые представляют ценность на фиатном рынке.
Эмитент и права. Выпуск ЦФА возложен на компанию-эмитента. Таким образом выполняются обязанности перед инвесторами. Напротив, криптовалюта не предлагает похожих преимуществ, в виде защиты прав держателей.
Площадка. Кроме фактического регулирования российских цифровых инструментов, действуют требования относительно платформ. Так, эмитента включают в государственный реестр, и после этого площадка выпускает ЦФА.
Относительно альтернативы и замены в будущем отметим следующее: с вхождением ЦФА в правовое поле можно ожидать вытеснение классической модели криптовалют. Впрочем, монеты с колоссальным торговым объемом сохранят первенство, как, например, BTC, ETH, SOL.
Виды ЦФА
Российские цифровые инструменты получают универсальную классификацию, которая расширяется по мере совершенствования технологии, рынка. В таблице приводим актуальные виды ЦФА.
| Вид | Описание |
| Гибридные права | Цифровые права на получение реального физического актива или денежного эквивалента |
| Обязательства | Долговые обязательства в цифровом виде; информация относительно условий выплаты долга и комиссионных прописываются в смарт-контракте |
| Актив на участие в капитале | Активы акционерного общества непубличного типа, которые дают право на управление, получение дохода |
| Обязательства эмиссии | Держатель имеет право получать эмиссионные ценные бумаги |
Цифровые активы в стандартном понимании также распределяются на облигации, акции, драгметаллы, сырье.
Как работают цифровые финансовые активы?
В вопросе, как работает ЦФА, примем во внимание участников рынка. Точнее, субъектов, которые обеспечивают работоспособность цифрового финансового инструмента. Такими организациями выступают как госорганы РФ, так и сопутствующие частные компании.
Центробанк. Основная регулирующая структура с полномочиями контроля операторов информационных систем. Создает реестр организаций, поддерживает работоспособность системы, принимает жалобы.
Московская биржа. Выполняет задачи оператора по транзакциям с ЦФА.
Операторы. Зарегистрированные юридические лица в РФ. Такие структуры получают законные эмиссионные права на выпуск цифровых активов.
Юридические лица. Компании с правом торговли на рынке ЦФА.
Частные лица, предприниматели. Ограниченное право на трейдинг цифровыми активами, впрочем, доступ к возможности как таковой.
Использование ЦФА
Российские цифровые активы используют для выпуска, создания определенных продуктов. Например, прав на объекты недвижимости, драгоценные металлы. Этот процесс получил название “токенизации”, а значит — фактической цифровизации актива.
В рамках недавней законодательной инициативы принято решение разрешить использование ЦФА под международные расчеты. Это позволит резидентам и нерезидентам проводить обменные операции в цифровых активах при условии контроля со стороны Центробанка.
Цифровые активы применяют для проведения международных транзакций с минимальными издержками. Инструменты позволяют работать на бирже, участвовать в ICO. Некоторые компании принимают ЦФА как основной платежный инструмент. Виртуальные активы можно использовать для стейкинга, получения новых блоков. Есть возможность работать через DeFi-платформы, а значит — получать услуги кредитования, обмена, обеспечения ликвидности.
ЦФА в России: использование, регулирование и развитие
ЦФА в России получает полноценное регулирование, к тому же, создаются новые параметры работы цифровых активов, повышается доступность инструментов для широкой публики в виде индивидуальных предпринимателей.
На российском рынке продолжается развитие цифровых инструментов, впрочем, фактические варианты использования ЦФА еще предстоит определить.
Итак, российские цифровые инструменты контролируются Федеральным законом от 31.07.2020. А Закон № 259 определил параметры выпуска, обращения и учета ЦФА. Дополнительно устанавливается контроль над операторами рынка, которые участвуют в реализации активов.
Важно: спустя 4 года регулятор вносит изменения относительно валютного контроля виртуальных инструментов.
Одно из актуальных преимуществ активов в России связано с правами инвесторов. Эти же пункты прописаны в законе, а ЦФА определяется как фактическое имущество. Тем не менее, права владельцев цифровых активов следующие:
- право требования передачи цифровых активов;
- право участия в капитале акционерных обществ. (непубличного типа);
- право на получение денежной компенсации;
- выполнение прав по акциям;
- право на юридические операции с активами;
- право на покупку, продажу, дарение, наследование.
Далее поговорим о перспективах развития направления цифровых активов в России.
Цифровые финансовые активы ЦФА получают значительный рост объема выпущенных виртуальных ценностей. Так, ожидается достижение показателя в 250 млрд. руб. к концу 2024 года. Впрочем, индустрия сталкивается с некоторыми трудностями, которые связаны с высокой волатильностью рынка криптовалют. Поэтому на скорость развития направления влияют отдельные факторы, а об это расскажем далее.
Блокчейн-инфраструктура. Внедрение отдельных технологических решений в области блокчейна приведет к развитию индустрии. Это касается появления децентрализованных приложений, полноценного использования потенциала смарт-контрактов.
Фактор регулирования. Ожидается принятие нормативных актов, а значит — улучшится регулирование оборота цифровых активов. Таким образом, следует ожидать повышение общественного интереса к ЦФА и доверия со стороны инвесторов.
Инвесторы и заинтересованность. С привлечением большего объема активов в виртуальные инструменты можно ожидать изменение показателя торговли.
Примеры выпуска цифровых финансовых активов
Фактическое использование ЦФ началось только с первой половины 2022 года. Так, представители регулятора организовали встречу с операторами информационных систем с последующей реализацией торгов ЦФА. С незначительной модернизацией соответствующего закона первый запуск актива и токенизации произошел летом 2022 года.
“ВТБ-факторинг” выпускает первый цифровой актив с использованием услуг оператора “Лайт-хаус”. Вскоре компания привлекает финансирование при минимальной комиссии.
В последующие месяцы 2022 года проводят первую инвест-сделку с фактическим участием физического объекта ценности и цифрового актива. Так, Росбанк оформляет сделку покупки монеты с привязкой к стоимости палладия. В работе использовали технологии блокчейн-площадки, а стороной продавца выступал фонд “Норникель”.
Важно: в последующем эмитенты выпускают несколько десятков ЦФА, которые мы рассмотрим далее.
ЦФА от “Метровагонмаш”
Когда выпустили: декабрь 2022 года.
Сумма: 500 тыс. руб.
Эмитент:“Метровагонмаш”.
Организация “Лайтхаус” проводит первую сделку общей суммой в 58 млн. юаней. Ежегодная ставка по выпуску составляет 4,2% годовых.
ЦФА на драгметаллы
Когда выпустили: декабрь 2022 года.
Сумма: не определено.
Эмитент: “Сбер”.
Компания “Сбер” реализует цифровые активы на авторском блокчейн-ресурсе. Спустя несколько недель организовывают первую сделку. Сделали упор на использовании смарт-контрактов, с целью исключить участие посредников.
ЦФА на денежные права
Когда выпустили: февраль 2023 года.
Сумма: 10 млн. руб.
Эмитент: Альфа-банк.
Первая реализация цифровых активов со стороны Альфа-банка. Частные инвесторы вложили активы под 10% годовых. В работе использовали возможности приложения “А-Токен”.
ЦФА на недвижимость
Когда выпустили: май 2023 года.
Сумма: свыше 2,3 млн. руб.
Эмитент: ООО “Самолет Плюс ЦФА”.
С использованием платформы “Атомайз” реализуют первые цифровые активы на недвижимость. Лимитированный инструмент с закрытым доступом.
Операторы ЦФА в России
В рамках закона создан реестр ОИС (операторы информационных систем). База данных поддерживается Центробанком РФ, а в список включают авторизованных операторов, которые выпускают цифровые активы, взаимодействуют с госорганами.
В таблице далее рассмотрим операторов; ОИС выпускают и поддерживают российские цифровые финансовые активы.
| Название оператора | Объем размещения в руб. |
| Сбербанк РФ | Свыше 2,5 млн. руб. |
| Альфа-Банк | От 77 млн. руб. |
| Мастерчейн | От 20 млн. руб. |
| Токеон | Свыше 9 млн. руб. |
| НРД | От 6 млн. руб. |
| СПБ Биржа | От 16 тыс. руб. |
Далее расскажем об особенностях выпуска цифровых российских активов с участием операторов.
- эмитент направляет оператору запрос с параметрами смарт-контрактов;
- оператор сверяет характеристики;
- эмитент анонсирует выпуск ЦФА на авторском сайте;
- система принимает заявки инвесторов для покупки активов;
- сделку завершают с использованием приватного ключа.
В результате эмитент получает инвестиции, а покупатели ЦФА — непосредственно цифровые активы.
Важно: совершать сделки с ЦФА могут не только частные, но и юридические лица; при этом для неквалифицированных инвесторов действует ограничение в 600 тыс. руб. в год; также лимиты не действуют в случае покупки активов на золото, облигации федерального займа.
Как купить и где хранить ЦФА: инструкция
Покупка ЦФА возможна через официальный портал авторизованного оператора. Последовательность проведения транзакций с цифровыми активами следующая.
Оператор информационной системы. Проанализировать официальный реестр ОИС, которые контролируются Центробанком. Выбрать проверенного посредника с учетом репутации.
Регистрация. Оператор предоставляет доступ к услугам посредством мобильного приложения или официального сайта. Инвестор создает учетную запись через одну из платформ.
Верификация. Покупатели цифровых активов обязуются проходить идентификацию, согласно документам AML, KYC (противодействие отмывания денег и политика “Знай своего клиента”).
Ассортимент активов. Изучить выборку финансовых инструментов библиотеки приложений, принять решение.
Оформление сделки. С использованием цифровой подписи проводится заверение сделки. Платежи можно проводить через функционал платформы.
С заключением договора на счет инвестора зачисляются цифровые финансовые активы. О способах хранения активов мы расскажем далее.
На данный момент поддерживаются различные способы хранения виртуальных ценностей. ЦФА ценная бумага хранится на одном из цифровых кошельков со следующим принципом классификации:
- “Горячие” кошельки. Онлайн-решения с доступом с любого портативного или стационарного устройства. Из недостатков — недостаточная защищенность.
- “Холодные” кошельки. Физические устройства с хранением цифровых активов. Работает без доступа к сети, повышенная безопасность.
- Портативное ПО. Кошельки в виде мобильных приложений с прямым доступом к балансу со смартфона.
Далее поговорим об особенностях налогообложения цифровых активов.
Законодательство и налоги на ЦФА в России
Спустя два года после реализации закона, уже в 2022 году, изменяют налоговый кодекс. Соответствующие поправки распространяются на финансовые операции с цифровыми активами.
Устанавливаются правила налогообложения относительно юридических и физических лиц.
Физическое лица. Действует фиксированная ставка налога в 13%. При этом при расчете итогового дохода учитывается также размер комиссии при проведении транзакций с ЦФА. Также ставка не меняется, например, в зависимости от гражданства инвестора.
Юридическое лицо. Зарегистрированные в России компании уплачивают налог в 13%. В случае превышения показателя в 5 млн. руб. ставка повышается до 15%.
Развитие ЦФА включает и некоторые налоговые изменения. Например, повышается удобство при работе с цифровыми активами, поскольку самостоятельно декларировать доход не нужно; этим занимается авторизованный оператор.
Как продать ЦФА?
Продажа ЦФА происходит по тому же принципу, как и приобретение. Так, используется функционал блокчейн-платформы, а мгновенные сделки проводятся с применением смарт-контрактов.
Преимущества и недостатки цифровых финансовых активов
В вопросе, ЦФА стоит ли покупать, важно учитывать актуальные преимущества цифровых ценностей. В виде тезисов рассмотрим основные достоинства, которые основываются на факторах прозрачности, безопасности, выгоды.
Скорость транзакций, удобство
В работе используется универсальная система хранения информации. Посредством блокчейна удается организовать мгновенные транзакции. Дополнительно работает технология приватных ключей, поэтому защищенность данных гарантируется.
Удобство торговли связано со скоростью размещения и выполнения сделок. Так, при классическом схеме покупки акций на размещение уходит до 5 рабочих дней. Виртуальная платформа обрабатывает транзакции в течение 1 рабочего дня.
Отметим и удобство в скорости перемещения значительных объемов активов. Это возможно благодаря пропускной способности блокчейна.
Прозрачность и конфиденциальность
В рамках технологии ЦФА сконцентрированы преимущества блокчейна и законного регулирования. Так, при вложении денег в криптовалюту права инвесторов не гарантируются. Напротив, в России цифровые активы контролируются регулятором, а безопасность за счет использования блокчейна — максимальная.
Выгода
Общие расходы, с учетом комиссии и услуг посредников, снижаются. Использование блокчейна создает преимущество минимальных затрат, отсутствия роли третьей стороны как таковой.
Выгода касается не только непосредственного перевода активов, но и хранения, страхования.
Прочее
Далее, расскажем о дополнительных преимуществах использования цифровых активов.
Итак:
- автоматизация сделок с применением технологии смарт-контрактов;
- опция привлечения быстрых инвестиций от участников сообщества, дешевый выпуск ЦФА;
- диверсификация и распределение рисков для инвесторов;
- расширенный инструментарий программного обеспечения для гибкой настройки.
ЦФА, криптовалюта характеризуются и общим преимуществом – применение блокчейна. Это исключает вероятность мошенничества, как и минимизирует человеческий фактор (ошибки).
Недостатки
Есть и отрицательные стороны использования российских цифровых активов. Большинство минусов связаны с вопросами востребованности, порога вхождения. Рассмотрим актуальные недостатки в таблице ниже.
| Недостаток | Описание |
| Требования регулятора | Инвесторам и участникам рынка требуется выполнять положения законодательного акта |
| Дефицит доверия | В сообществе инвесторов сохраняется предвзятое отношение к цифровым активам |
| Лимиты | Действуют ограничения на ликвидность активов |
| Порог вхождения | Требует освоения со стороны новичков, понимания работы технологии блокчейн и смарт-контрактов |
| Правовой статус | В дальнейшем ожидаются проблемы с регулированием отрасли |
ЦФА в России регулируются на уровне закона, сохраняют заинтересованность в сообществе инвесторов. Технология предлагает дешевые и безопасные транзакции, мгновенные смарт-контракты. Поддерживается возможность покупки различных цифровых активов в виде акций, драгоценных металлов, долговых обязательств, гибридных прав.
