Меньше 17 лет прошло с начала эры блокчейна и криптовалют. В 2009 году загадочный Сатоши Накамото запустил первую и главную криптовалюту — биткоин, на ее собственном блокчейне. С тех пор мировые финансы качественно изменились, как считается — навсегда. Цифровые финансы на блокчейне дают удобную и дешевую альтернативу всем традиционным финансовым продуктам, включая и облигации — их замещают долговые токены.
Облигации – образец традиционных ценностей
«Классические» облигации — это долговые ценные бумаги. Их эмитент, компания или даже государство, продает их инвесторам и таким образом получает средства на определенный срок под определенные проценты. Это стабильный способ финансирования с хорошо и конкретно обозначенными условиями и защищенными правами инвестора. В этом их главный плюс и привлекательность: правовая определенность. Причем закон защищает как инвестора, так и эмитента. Облигации считаются самым надежным инструментом инвестирования. Другие плюсы облигаций:
Читайте также
Криптозима 2026: прогноз Cantor Fitzgerald, мнения аналитиков и шансы на новое ралли
- предсказуемый постоянный доход, сроки и размеры получения которого заранее известны;
- диверсификация инвестиционного портфеля: облигации считаются отличным дополнением к другим инвестиционным инструментам;
- налоговые льготы: в некоторых юрисдикция (например, в Беларуси) проценты по облигациям не облагаются налогом;
- доверие за счет репутации эмитента: как правило, выпуск облигаций разрешается компаниям с высоким кредитным рейтингом.
Облигации приносят доход инвесторам двумя способами: за счет процента (купонный доход) и за счет перепродажи на вторичном рынке. В этом случае, кстати, спекулятивный доход облагается налогом.
Теперь о минусах, их тоже немало. С точки зрения инвестиций, иногда облигации доступны только ограниченному кругу, институциональным или квалифицированным инвесторам («квалам»). Кроме того, облигации на вторичном рынке могут быть проданы как с прибылью, так и с убытком. А купонный доход может оказаться даже меньше инфляции за тот же период.
Еще больше минусов облигации имеют в глазах эмитентов. Их выпуск требует соблюдения огромного количества формальностей, трудоемкой подготовки документов, включая проспект эмиссии. Плюс – необходимо одобрение регулятора. Соответственно, до выпуска облигаций эмитенту предстоит понести значительные издержки на аудит и юридические услуги.
Токены: сумма технологий
С момента появления криптовалют и токенов их применение постоянно расширяется. По сути, токены и криптовалюты отличаются только тем, что криптовалюта требует собственного блокчейна, а токены выпускаются и функционируют на уже готовом блокчейне. Сам по себе токен – фактически, контейнер, в который заключается определенная ценность. Благодаря своей цифровой природе, токен использует «транспортную систему» информационных технологий, в данном случае – блокчейн, для осуществления транзакций, то есть переноса ценности. Как и во всех случаях цифровизации, в этом случае решается сразу пул проблем, с которыми ассоциируются традиционные финансы.
Полный текст статьи вы можете прочитать по подписке на инвестиционной платформе FainEX.
Меню 
Поиск 
Знания 
События 
Новости