Токенизация реальных активов: путь к $50 трлн в DeFi за счет зеленой энергетики и робототехники

Децентрализованные финансы (DeFi) выходят на новый уровень: к 2050 году объем заблокированной стоимости (TVL) в токенизированных реальных активах (RWA) может вырасти до 50 трлн долларов за счет так называемых «активов изобилия» — прежде всего зеленой энергетики и новых индустрий. Основатель Aave Стани Кулечов предлагает смотреть на RWA шире, чем просто на токенизацию облигаций и недвижимости. Он разделяет активы на «дефицитные» (земля, золото, казначейские облигации) и «активы изобилия» — с огромным потенциалом масштабирования, такими как солнечная энергетика, системы хранения энергии, робототехника, вертикальное фермерство, полупроводники для ИИ и 3D‑печать. По его оценке, «реалистичный диапазон» инвестиций только в солнечную энергетику до 2050 года составляет 15–30 трлн долларов, а в сценарии изобилия — до 50 трлн.

Ключевая идея Кулечова — превратить эти отрасли в новый класс залога для DeFi-платформ. «Капитал жаждет нового обеспечения. Мир готов к трансформации, которую может захватить и ускорить кредитование в блокчейне», — отмечает он. Уже сегодня объем токенизированных реальных активов оценивается примерно в 24–26,5 млрд долларов, причем большая доля приходится на казначейские облигации США, частный кредит и другие традиционные инструменты. Однако это лишь доли процента от потенциала: по оценкам Animoca Brands, адресуемый рынок токенизации RWA в традиционных финансах достигает 400 трлн долларов.

Читайте также

Читайте также

Брэд Гарлингхаус: законопроект CLARITY Act будет одобрен к апрелю 2026 года

Максим Долженков

Банкинг

Модель, которую описывает Кулечов, проста и понятна даже обычному инвестору. Проект солнечной станции можно токенизировать, условно, на 100 млн долларов и одновременно занять под эти токены 70 млн для инвестиций в новые объекты. Инвестор в DeFi покупает токен, который отражает долю дохода от генерации энергии, держит его несколько лет, затем продает с прибылью и переводит капитал в следующий проект. По словам основателя Aave, «традиционная инфраструктура блокирует средства на десятилетия. Токенизированные активы позволяют вести непрерывную торговлю. Другими словами, один и тот же доллар может финансировать несколько проектов в течение определенного времени».

Для DeFi это означает доступ к масштабируемой, относительно низкорисковой и хорошо диверсифицированной доходности, привязанной к реальным секторам экономики. Aave уже сегодня остается одним из крупнейших DeFi‑протоколов по TVL — более 27 млрд долларов, а спрос на стейблкоины и ликвидные активы, вроде USDT и wETH, формирует базу для интеграции RWA‑залогов и новых кредитных продуктов. На этом фоне аналитики ожидают притока институциональных игроков, которым важны прозрачность, ончейн‑учет и соответствие регуляторным требованиям.

Главный вывод для рынка прост: если сценарий «активов изобилия» реализуется, DeFi перестанет быть нишевой средой для спекуляций и превратится в слой инфраструктуры для финансирования энергетики, инфраструктурных проектов и высокотехнологичных отраслей. А для пользователей это означает появление новых способов инвестировать в реальную экономику через блокчейн, с более прозрачным риском и потенциально более привлекательной доходностью по сравнению с классическими «дефицитными» активами, доходность которых постепенно снижается.