Связь ставки ФРС и крипто подтверждают стейблкоины

Спорам о том, влияет ли ключевая ставка Феда на рынок криптовалют, может быть положен конец, благодаря исследованию рынка стейблкоинов. Исследование проведено аналитиками компании CCData.

Рынок стейблкоинов сокращается 14-й месяц подряд, что является очевидным признаком оттока капитала из пространства цифровых активов. Это тревожный маркер медвежьего рынка, который означает, что восстановление цен на криптовалюты отодвигается на дальнейшую перспективу. Общая рыночная капитализация стейблкоинов в мае упала до самого низкого уровня с сентября 2021 года, до $130 млрд, указывает CCData.

Если сопоставить эти данные с данными о размере базовой ставки ФРС, можно отметить корреляцию. Капитализация стейблкоинов начала заметно расти, когда Фед стартовал со своей программой борьбы с инфляцией путем повышения ставки.

Сейчас, когда ставка выросла за год в 10 раз, с 0,5% до 5%, аналитики фиатного фондового рынка задумываются, не пора ли регулятору притормозить. Рост ключевой ставки бьет по кредитованию, банки теряют клиентов, хотя и зарабатывают намного больше на оставшихся. Фактически дальнейшее повышение ставки ведет лишь к росту банковского бизнеса и охлаждает сферы производства и услуг. Индексы S&P 500 и NASDAQ Composite вычерчивают почти такие же кривые, как и приведенный график капитализации стейблкоинов.

Каким образом это влияет на крипто? Банковский гигант JPMorgan, которые давно интересуется цифровыми деньгами, отметил в очередном отчете для клиентов, что цены на криптовалюту вряд ли будут устойчиво восстанавливаться, пока рынок стейблкоинов не перестанет сокращаться. Еще раньше банк Goldman Sachs проанализировал, что сокращение капитализации стейблкоинов подобно «количественному ужесточению» рынка криптовалют. Снижается ликвидность, уменьшается кредитное плечо. Стейблкоины — это ликвидность криптоэкосистемы. Чем больше ликвидности, тем больше возможностей для инвестиций и, конечно, спекуляций. Сокращение рынка стейблкоинов создает препятствия для цен на криптовалюту, поскольку сигнализирует об ухудшении ликвидности. По данным CCData, торговля стейблкоинами в этом месяце также упала на 40,6% до $460 млрд на централизованных биржах. Это самый низкий месячный объем с декабря 2022 года. В результате мы имеем то, что имеем: основные монеты долгое время торгуются в ограниченном диапазоне. Для пробоя вниз нет фундаментальных оснований, но и для пробоя вверх нет триггера. С большой вероятностью им станет решение о повышении потолка госдолга США 1 июня.