Биткоин падает, опционы кричат о рисках, а Артур Хейс говорит о «дефляционном шоке». На фоне давления макроэкономики биткоин все больше выступает индикатором проблем в реальной экономике, а не просто волатильным цифровым активом. Артур Хэйс называет биткоин «глобальной сиреной», предупреждающей о грядущем дефляционном шоке и разрушении части кредитной системы США. По его модели, массовое внедрение искусственного интеллекта ударит по «белым воротничкам» — квалифицированным офисным сотрудникам, которых в США около 72,1 млн человек. Если хотя бы 20% из них потеряют работу, начнется цепная реакция невыплат по потребительским кредитам и ипотеке.
Хэйс оценивает возможные потери банков в 330 млрд долларов по потребкредитам и еще 227 млрд по ипотеке — примерно 13% капитала коммерческих банков США, что особенно опасно для региональных игроков. «Именно эта прослойка населения является основным потребителем кредитных продуктов», — подчеркивает он. Сценарий Хэйеса напоминает «банковский кризис 2.0»: слабые региональные банки могут столкнуться с бегством вкладчиков, тогда как крупные структуры с негласной госгарантией выживут. При этом, по его мнению, ситуацию усугубляет политический конфликт между президентом Дональдом Трампом и главой ФРС Джеромом Пауэллом. Хэйс предполагает, что ФРС будет тянуть с масштабными мерами поддержки, стремясь демонстрировать независимость и начнет «печатать деньги» только на пике кризиса. Именно этот момент он видит триггером для нового взрывного роста биткоина и ряда альткоинов, включая Zcash и Hyperliquid, которые он называет интересными для покупок на просадке.
Читайте также
VanEck: снижение хешрейта и капитуляция майнеров указывают на дно рынка биткоина
Опционы на биткоин: рынок хеджируется от падения
Пока одни обсуждают долгосрочные шоки, деривативный рынок уже страхуется от дальнейшего снижения. На Deribit пут-опцион на биткоин со страйком 40000 долларов стал второй по величине ставкой по открытому интересу — около 490 млн долларов номинала. Это явный сигнал: крупные игроки платят за защиту от глубокой просадки. Всего к концу февраля предстоит истечение примерно 7,3 млрд долларов в опционах на BTC, что традиционно усиливает волатильность. На страйке 75000 долларов сосредоточено около 566 млн — уровень «максимальной боли», при котором больше всего опционов сгорает, минимизируя выплаты продавцам. При этом количество коллов все еще превышает путы (63547 против 45914 контрактов), а put/call соотношение около 0,72 говорит о сохранении умеренно бычьих ставок. Но концентрация путов на низких страйках показывает, что рынок одновременно верит в восстановление и активно хеджирует «хвостовой» риск.
Таким образом Артур Хейс не исключает падения биткоина ниже 60000 долларов до начала новой волны стимулирования со стороны ФРС и рекомендует сокращать плечо и оставаться гибкими. Текущая слабость BTC на фоне устойчивости золота он трактует как сигнал подготовки к дефляционному событию, после которого запуск количественного смягчения может вернуть биткоин к обновлению исторических максимумов. Для частного инвестора это означает: рынок уже учитывает и макрориски, и возможные меры поддержки, а баланс между опционами call и put показывает борьбу между надеждой на рост и страхом перед новой волной распродаж в район $40000 за BTC.
Меню 
Поиск 
Знания 
События 
Новости