В то время, когда решение комиссии по ценным бумагам США (SEC) вызвало бурю на криптовалютном рынке, возможно, уместно остановиться и проанализировать наиболее фундаментальные из экономических отношений — отношения собственности. Биткоин — все еще самая известная и дорогая криптовалюта, и во многом именно действия его владельцев оказываются решающими при определении будущего мира криптовалют. Так кто же эти люди, обладающие подобной властью?
Анонимность — одна из отличительных особенностей биткоина. Однако публичный реестр биткоинов обладает уникальным уровнем прозрачности, позволяющим отследить, на каких кошельках находится запас биткоинов. Отслеживая адреса и динамику операций, сообщения в СМИ или руководствуясь оценками экспертов, можно достаточно точно определить местонахождение почти 47% от всего числа выпущенных монет (напомним, что эмиссия биткоина ограничена объемом в 21 млн монет). В то же время сказать, у кого в руках находится вторая половина BTC, достаточно сложно, ведь в свое время множество частных фирм и физических лиц хранили активы в биткоинах. Неизвестны и криптовалютные резервы в руках у различных государств, например, Китай в свое время конфисковал 194 000 BTC, но владеет ли он ими сейчас? Также и власти Болгарии в 2017 году изъяли у некоего преступного сообщества 213 000 BTC, после чего следы этой крупной суммы теряются.
Приведенная ниже диаграмма представляет собой приблизительный обзор имеющихся данных.
Как ни удивительно, но самая распространенная категория «владельцев» — это те, кто их потерял. Когда биткоин только набирал популярность, регулярно появлялись истории об исчезновении значительных сумм в BTC, чаще всего по неосторожности или нелепой случайности. Например, Джеймс Хауэллс (James Howells) в 2013 году выкинул жесткий диск, на котором содержался холодный кошелек примерно с 8000 BTC. И таких случаев достаточно много, поэтому по оценкам от Glassnode и Chainalysis, около 4 млн BTC потеряно. В это число стоит включить и монеты Сатоши Накамото, судьба которых на данный момент неизвестна. Возможно, криптоархеологи будущего смогут найти эти богатства.
Огромные суммы (около 2,3 млн BTC) сосредоточены на биржах, крупнейшие из которых Binance и Coinbase. По различным оценкам, на платформе Binance находится около 700 000 биткоинов от пользователей со всего мира. Кроме того, компания доминирует на рынке деривативов. В свою очередь, Coinbase специализируется на спотовой торговле с активным присутствием в США. Конечно, нельзя назвать биржи полноценными собственникам BTC, скорее, они позиционируются как элемент криптовалютной инфраструктуры, обслуживающей пользователей. Но факт остается фактом, подобно средневековым банкирам биржи обладают по настоящему внушительным запасом монет, а значит, и огромной финансовой властью. Не удивительно, что SEC проявляет к ним такой интерес.
Помимо бирж, известно, что крупные суммы есть у фонда Grayscale Trust (633 531 BTC), компаний Block.one и MicroStrategy (164 000 и 140 000 BTC соответственно), а также в кошельках биткойн-майнеров (32 786 BTC), других частных компаний (35 714 BTC) и акционерных обществ (35 533 BTC). Около 5500 BTC заблокированы в сети Lightning, в то время как около 156 000 BTC существуют в виде «обернутых биткоинов» (wrapped bitcoin — WBTC).
Есть и другая классификация владельцев биткоина — в зависимости от динамики владения. Биткойн-активы считаются неликвидными, если было потрачено менее 25% полученных BTC, ликвидными, если было потрачено от 25% до 75%, и высоколиквидными, если было потрачено более 75%. Если посмотреть на то, как используются BTC, то видно, что почти три четверти BTC хранятся на кошельках, которые редко совершают операции. Это так называемые «неликвидные BTC» недоступные для биржевой торговли. По состоянию на апрель 2023 года неликвидный запас биткоина превысил 15 000 000 BTC или более 77% всех монет. Это значит, что большинство владельцев занимает выжидательную позицию или использует криптовалюту для каких-то своих целей, а в обращении находится лишь небольшая часть монет.
Распределение криптобогатства
Определение степени концентрации богатства в сети биткоин — это один из самых дискуссионных вопросов. Ведь один человек может владеть несколькими кошельками, и наоборот, на кошельке криптобиржи хранятся активы множества пользователей. Но если проранжировать все кошельки по объему хранящихся BTC, то получится следующее распределение.
Из таблицы отчетливо видно, что на 0,32% самых «толстых» кошельков приходится 82,11% всех существующих BTC. Даже если учесть, что некоторые крупнейшие кошельки принадлежат биржам — это свидетельство по-прежнему высокой концентрации капитала.
Несмотря на это, биткоин добился успеха в привлечении широкого спектра криптовладельцев: от частных лиц до корпораций и даже целых государств. И можно ожидать, что по мере дальнейшего расширения криптоэкономики, владельцев биткоина будет становится все больше, а степень концентрации продолжит снижаться.
