Что такое ликвидный стейкинг и почему он важен для инвесторов?

Ликвидный стейкинг (англ. liquid staking) — это относительно новая концепция в мире криптовалют, которая позволяет пользователям участвовать в процессе стейкинга (удержания криптовалюты для обеспечения безопасности сети и получения вознаграждения), сохраняя при этом возможность использовать свои активы. В отличие от традиционного стейкинга, где средства блокируются на определённый срок, liquid staking предоставляет пользователям ликвидность и гибкость, делая их активы более доступными. В этой статье мы разберем, как работает ликвидный стейкинг, в чем его преимущества и недостатки, а также какие риски следует учитывать.

Принципы работы ликвидного стейкинга

Для начала разберемся, как работает классический стейкинг. В традиционном стейкинге пользователи блокируют свои токены в сети блокчейн, чтобы участвовать в её управлении и получать вознаграждения. Это часто используется в сетях на алгоритме консенсуса Proof-of-Stake (PoS). Однако проблема в том, что заблокированные средства нельзя использовать, пока они находятся в стейкинге. Это ограничивает возможность инвесторов распоряжаться капиталом и снижает его ликвидность.

Что такое liquid staking?

Ликвидный стейкинг как и традиционный механизм стейкинга, подразумевает блокировку вашей криптовалюты (базовый актив). Только в этом случае вы получаете ликвидный токен (производный актив), эти токены могут свободно использоваться на других платформах. Вы вправе распоряжаться ликвидным токеном по вашему усмотрению. Например, использовать во всех механизмах DeFi: торговать, предоставлять для ликвидности или вносить его в пулы и получать за это вознаграждение в виде начисления процентов, пока заблокирован ваш базовый актив.

Например, если вы решите застейкать 1000 токенов через сервис ликвидного стейкинга, то получите 1000 «ликвидных токенов», которые можно использовать в DeFi-протоколах, пока ваш основной актив продолжает приносить доход в процессе стейкинга.

Как работает ликвидный стейкинг: основные этапы.

• Депозит и получение ликвидного токена: Пользователь отправляет свои активы на платформу ликвидного стейкинга, которая блокирует их и начисляет эквивалентное количество ликвидных стейкинг-токенов.
• Использование ликвидных токенов: Ликвидные токены могут использоваться в качестве залога, для торговли, вложений в другие DeFi-протоколы или даже для получения дополнительного дохода через “доходное фермерство”.
• Выкуп стейкинговых активов: Когда пользователь хочет забрать свои стейкинговые активы, он возвращает ликвидные токены на платформу и его активы разблокируются, хотя это может потребовать определенного времени, в зависимости от сети.

Популярные платформы для ликвидного стейкинга

Существует множество платформ для ликвидного стейкинга, каждая из которых предлагает свои особенности и преимущества. Некоторые из самых известных:

• Lido: Поддерживает ликвидный стейкинг для различных сетей, включая Ethereum, Solana и другие.
• Rocket Pool: Децентрализованный ликвидный стейкинг для Ethereum, ориентированный на максимальную безопасность.
• Ankr: Платформа для ликвидного стейкинга с поддержкой разных блокчейнов и возможностями для использования токенов в DeFi-протоколах.

Как работает ликвидный стейкинг — на примере криптовалюты Solana

Недавно криптовалютная биржа Binance заявила о запуске нового продукта liquid Solana staking. Благодаря новому инструменту BNSOL пользователи смогут блокировать свою криптовалюту SOL, взамен они будут получат часть комиссии, которая выплачивается сетью, и выпускать токен liquid staking, который можно использовать, пока базовый актив будет заблокирован.

“В отличие от нативного стейкинга, который блокирует активы, BNSOL позволяет пользователям разблокировать ликвидность, получать непрерывное вознаграждение и беспрепятственно участвовать как в платформе Binance, так и в более широкой экосистеме DeFi, что делает его идеальным решением для тех, кто хочет максимально использовать потенциал своих токенов Solana, размещенных в стейкинге”, — заявил Вишал Сачиндран, глава региональных рынков Binance.

Протоколы liquid staking Solana

На данный момент существует несколько протоколов для ликвидного стейкинга, в которых можно заблокировать свою криптовалюту Solana, а взамен получить ликвидный токен. Приведём несколько примеров таких протоколов: JitoSOL, Marinade, DAOPool, JPool и BlazeStake.

JitoSOL — один из первых протоколов стейкинга Solana, который уделяет главное внимание децентрализации и высокой производительности валидаторов, чтобы обеспечить производительность сети и устойчивость к цензуре. А также — обеспечить пользователям быстрый и эффективный способ стейкинга и получения своего ликвидного токена, чтобы быстро начать использовать его в инструментах DeFi.

Пул использует порядок делегирования для оценки валидаторов по ключевым показателям. Эти показатели состоят из информации об узле, количестве обработанных сделок, проценте голосов и проценте вознаграждения. Jito Solana имеет понятный и удобный интерфейс для быстрого получения ваших ликвидных токенов после блокировки криптовалюты SOL.

Marinade привлекателен тем, что использует свой открытый исходный код для обработки и присвоение баллов, которые распределяются среди валидаторов, основываясь на несколько параметрах: децентрализация, производительность, количество просрочек и размер комиссии. Основываясь на количестве полученных баллов, валидаторы получают каждый свой процент от общей комиссии. У пула есть свой Marinade bot, который распределяет операции, согласно проценту ставок каждого отдельного счёта.

DAOPool основывается на делегировании полномочий DAO-проектов, которые охватывают большое сообщество. Приоритетом является снижение затрат на запуск самих валидаторов. Пул следит за производительностью валидаторов. Если у валидатора накапливается большое количество просрочек, то пул может снизить ставку и соответственно, вознаграждение валидатора. DAOPool поддерживает валидаторов криптовалюты SOL, которые стараются развиваться и увеличивать число новых валидаторов.

JPool старается отдавать приоритет высокопроизводительным валидаторам с небольшим количеством ставок. После чего ставки распределяются по определённым параметрам, чтобы обеспечить максимальную децентрализацию и стабильность блокчейна Solana. Распределением управляет уникальный алгоритм, который следит за производительностью и комиссиями валидаторов, оптимизируя выплаты вознаграждения.

Стратегия делегирования BlazeStake — добиваться золотой середины и баланса между валидаторами с высокой производительностью, высокими баллами и мелкими валидаторами, чтобы децентрализовать сеть и при этом — не уменьшать вознаграждение за ставки. Пул подбирает валидаторов вручную, основываясь на личном общении и взаимодействии с реальными людьми. Поэтому к пулу может подключиться любой валидатор, который будет соответствовать параметрам и пройдёт предварительную квалификацию.

Как начать работу с liquid staking Solana

Для того, чтобы начать стейкать криптовалюту SOL в ликвидном стейкинге Solana, необходимо:

1. Выбрать протокол для стейкинга криптовалюты SOL, например, JitoSOL или BlazeStake.
2. Заблокировать криптовалюту SOL. Внести свои монеты в выбранный протокол. Платформа сделает ставку от вашего имени.
3. Получить ликвидные токены — liquid derivative.
4. Использовать ликвидные токены, например, предоставить ликвидность в DeFi протоколах.
5. Получить вознаграждение за стейкинг.

Преимущества ликвидного стейкинга

• Доступ к ликвидности: Ликвидный стейкинг позволяет пользователям сохранять доступ к своим активам. Получая вознаграждение, вы можете использовать свои ликвидные токены во всех инструментах и функциях DeFi. При этом вам не нужно менять или продавать ваш базовый актив.
• Дополнительный доход: Ликвидные токены можно использовать для вложений в DeFi-протоколы. После того, как вы заблокировали ваши монеты и получили ликвидные токены, вы можете получать вознаграждение в качестве процентов от комиссии сети или предоставление займов, что является дополнительным пассивным заработком.
• Гибкость: Пользователи могут частично или полностью управлять своими активами и ликвидными токенами, выбирать, как использовать ликвидный токен: обменивать, предоставлять займ или использовать в качестве обеспечения в протоколах DeFi.
• Децентрализация и безопасность: Платформы ликвидного стейкинга распределяют средства между различными валидаторами, помогая децентрализовать сеть.

Недостатки и риски ликвидного стейкинга

• Технические риски: Платформы ликвидного стейкинга могут быть уязвимы для взломов или сбоев. Если с платформой что-то случится, пользователи могут потерять свои активы.
• Риск волатильности ликвидных токенов: Ликвидные токены могут терять в цене, по сравнению с основными активами, что может привести к убыткам для инвесторов.
• Потенциальные задержки при выводе: При снятии стейкинговых активов из некоторых сетей, например Ethereum, может потребоваться значительное время на разблокировку средств.
• Риски платформы и контрагентов: Платформы ликвидного стейкинга обычно централизованы, и пользователям приходится доверять их надежности.

Перспективы и будущее ликвидного стейкинга

С развитием технологий и увеличением числа пользователей, заинтересованных в более гибких инвестиционных инструментах, ликвидный стейкинг набирает популярность. Он становится важным элементом экосистемы DeFi, позволяя пользователям более эффективно управлять капиталом и участвовать в жизни блокчейн-сетей. В будущем можно ожидать появления новых решений, направленных на повышение безопасности и удобства использования ликвидного стейкинга.

Ликвидный стейкинг — это важная инновация, которая делает процесс стейкинга более доступным и гибким для пользователей, сохраняя возможность получения дохода и участия в DeFi. Он открывает новые возможности для инвесторов и позволяет более эффективно управлять капиталом. Например, получать пассивный доход за предоставление токенов в обеспечение ликвидности, также получать доход и часть комиссии сети за обеспечение валидации и поддержание работоспособности сети. Тем не менее, ликвидный стейкинг также связан с определенными рисками, и прежде чем инвестировать, следует тщательно оценить все возможные риски и выбрать надежную платформу для проведения операций.