Биткоин в гонке резервных валют

Очередное заявление о том, что доллар США может перестать быть мировой резервной валютой, сделано бывшим конгрессменом США. Возможно, стоит прислушаться?

Бывший спикер Палаты представителей Пол Райан (Paul Ryan) заявил на CNBC, что позиция доллара США как мировой резервной валюты находится под угрозой, поскольку правительство США накапливает огромные суммы долга. А Байден не предпринимает видимых шагов для уменьшения долга страны. Экс-конгрессмен отметил:

— Мы знаем, что грядет долговой кризис. Так что он [Байден] заигрывает с катастрофой на этом фронте. Он в основном вредит нашей способности оставаться в качестве резервной валюты. Он приближает нас к долговому кризису, фактически не занимаясь этим.

За июнь долг США вырос почти на $1 трлн, с $31,46 трлн на 1 июня до $32,32 трлн. По прогнозам, в этом году только на выплату процентов правительство США выделит $663 млрд.

Прогнозируется, что валовой национальный долг страны вырастет почти до 52 триллионов долларов в течение десятилетия. По данным Бюджетного управления Конгресса США, растущий долг США окажет пагубное воздействие на экономику в долгосрочной перспективе.

«Такой высокий и растущий долг замедлит экономический рост, подтолкнет к выплате процентов иностранным держателям долга США и создаст значительные риски для фискальных и экономических перспектив; это также может привести к тому, что законодатели будут чувствовать себя более ограниченными в своем политическом выборе».

Как это связано с крипто? Уже невозможно не замечать обратную корреляцию доллара и криптовалют. Когда валюта США ослабляется, огромные средства перетекают на крипторынок, прежде всего – в биткоин. Фактически биткоин принимает на себя роль резервной валюты. Эксперты крипторынка уверены, что этот статус полностью закрепится, когда волатильность BTC снизится до приемлемых размеров. Однако, возможно, такие оценки пока слишком оптимистичны.

Биполярочка?

Именно к середине этого года рассуждения о крахе доллара снова обострились и не могли обойти Конгресс США. В июне в Палате представителей прошли слушания по этому вопросу. Речь держала Карла Норрлёф (Carla Norrlöf), старший научный сотрудник Центра геоэкономики Атлантического совета. Докладчик отметила:

— Доллар является единственной по-настоящему глобальной валютой в мире и широко используется для транзакций, ценообразования, расчетов и инвестиций правительствами и частными субъектами за пределами Соединенных Штатов. Эти роли предлагают Соединенным Штатам экономические, политические и социальные привилегии.

С экономической точки зрения американцы выигрывают от простоты и удобства операций в долларах, выгоды от статуса валюты-убежища во время кризисов. С политической точки зрения доллар предлагает Соединенным Штатам «невоенный инструмент принуждения для поддержания международного порядка». Эксперт признает, что, хотя «абсолютное доминирование доллара вряд ли изменится в ближайшие десятилетия, его относительное доминирование снизилось с пиковых уровней». Это произошло из-за «изменения полярности». Считается, что мир стал однополярным в 1990, после победы США в холодной войне. Но сейчас мир снова возвращается к многополярному статусу, баланс сил смещается к Востоку. Имея в виду фиатную финансовую систему, Карла Норрлёф видит именно в юане наибольшую угрозу доминированию доллара, если не с точки зрения резервной валюты, то в отношении платежных систем. В настоящее время с 60% доллар остается основной резервной валютой. На евро приходится около 20% валютных резервов. Доля юаня – не более 3%. Структура и динамика валютных резервов Международного валютного фонда (МВФ) выглядит следующим образом:

А вот с платежами ситуация хуже для доллара. Китайская система трансграничных межбанковских платежей (CIPS) аналогична американской Системе межбанковских расчетов CHIPS. CIPS обрабатывает пока 15 тысяч транзакций в день на сумму около $50 млрд, тогда как CHIPS – 25 тысяч транзакций в день на сумму свыше $1,5 трлн. Но, если Китай запустит и собственный аналог SWIFT, платежи кратно вырастут, особенно с учетом антироссийских санкций. У России уже запущен аналог SWIFT — Система передачи финансовых сообщений (СПФС).

И, наконец, главное: Народный банк Китая представил цифровую валюту e-CNY в 2016 году и опробовал ее на Олимпийских играх 2022 года в Пекине. После полного внедрения e-CNY будет функционировать, независимо от других платежных систем и систем обмена финансовыми сообщениями, предлагая более дешевые, быстрые и безопасные транзакции.

Третья ступень

Успех цифрового юаня, по мнению криптосообщества – это промежуточная ступень на пути к доминированию криптовалют и, в частности, биткоина. E-CNY показал преимущества цифровых валют, но на первый план вышел его главный недостаток — контроль со стороны государства. Криптовалюты лишены этого огромного минуса. Биткоин в качестве децентрализованной цифровой валюты, работающей в одноранговой сети, уже признан и принят в мировых финансах. Его преимущества как мировой резервной валюты: децентрализация (ни одна страна не может манипулировать валютой в своих интересах); безопасность (транзакции защищены криптографически); прозрачность (все транзакции записываются в блокчейне). Использование BTC в качестве мировой резервной валюты исключало бы возможность санкций, а это снижает вероятность финансовых конфликтов между странами и ведет к более справедливой мировой экономике.

Биткоин также может стать выгодной заменой «золотого стандарта», о крахе которого время от времени сокрушаются некоторые мировые финансисты. Очевидно, что после отмены золотого стандарта мировые валюты стали менее устойчивыми. Биткоин как «цифровое золото» превосходит золото металлическое: он не такой «громоздкий», гораздо более доступный для инвесторов, прозрачный и легко делимый. У биткоина есть пока еще нерешенные проблемы: неопределенность регулирования, масштабируемость и волатильность. Однако при обострении проблем на фиатных рынках плюсы BTC перевешивают его минусы. Децентрализация, безопасность и прозрачность делают биткоин привлекательной альтернативой традиционным глобальным резервным валютам, включая доллар. Сейчас для этого хорошее время: однополярный мир пока еще не разбежался по нескольким полюсам, фиатные альтернативы доллару не окрепли. И биткоин может стать лидером в этой гонке резервных валют.