Что такое индекс страха и жадности криптовалют?

В трейдерском мире любят красивые метафоры. Индекс страха и жадности (Fear & Greed Index) – как раз такое понятие. Ссылаться на уровень страха и жадности криптовалюты любят также технические аналитики. Яркое название привлекает внимание и говорит о важности параметра для торговли на фондовом и криптовалютном рынках. Справедливость этого индикатора неоднократно доказывалась реальными кейсами из фиатного мира. Например, наибольшее значение «страха» (минимальный Индекс 12) было зафиксировано в 2008 году во время банкротства Lehman Brothers и страхового гиганта AIG, что привело к мировому финансовому кризису. Значение 90 (запредельная жадность) отмечалось в 2012 году после успешных мер по количественному смягчению, принятых в США и Европе. В марте 2020 года в разгар пандемии COVID-19 Индекс в моменте упал до значения 2, а в ноябре, когда появились вакцины – взлетел до 69 (жадность). Еще до появления Индекса в 2012 году жадность инвесторов ярко проявила себя во время кризиса доткомов в конце 1990-х, который привел к обвалу цен на акции технологических компаний в 2000-2002 годах. Уровень жадности криптовалюта вывела, можно сказать, на новый уровень. Но страх и жадность криптовалюты берет начало в фиатном мире. Индикатор жадности криптовалют идентичен индексу страха и жадности, предложенному вебсайтом CNN Business из состава новостного гиганта CNN. Благодаря авторитету канала CNN этот индикатор стал очень популярным на фиатном фондовом рынке и породил индекс страха и жадности в криптовалюте. На рынке с ним легче определить, как эмоции влияют на цену покупаемых инвесторами акций или криптовалют. А это в свою очередь дает представление об их справедливой цене. Индекс жадности криптовалют многие считают детонатором такого фактора как «памп» (pump) – быстрое накачивание цены монеты. Логика здесь простая: страх ведет к падению цены актива, жадность, наоборот, ее поднимает. Однако, поддавшись эмоциям, можно нанести серьезный ущерб инвестиционному портфелю, стабильности фондового рынка и даже экономике в целом. Есть научная дисциплина под названием «Поведенческие финансы», которая изучает рыночною психологию для предотвращения принятия иррациональных решений, угрожающих рынку. В криптомире фактической целью Индекса страха и жадности является оценка настроений игроков, с тем, чтобы жадность на рынке криптовалюты не увеличивала волатильность.

Индекс страха и жадности фондового рынка рассчитывается на основе семи индикаторов, каждый из которых измеряет отдельный аспект поведения рынка. Сам Индекс — среднее значение семи равных по влиянию (равновзвешенных) показателей:

Читайте также

Читайте также

Что такое индекс страха и жадности криптовалют?

FUTUREBY Education

База знаний

• Динамика цен на акции в сравнении, например, 125-дневной скользящей средней (MA).
• Сила цен на акции: количество акций, достигших годового (52-недельного) максимума, по сравнению с акциями, достигшими годового минимума.
• Диапазон цен на акции: анализ объемов торгов растущими акциями и падающими акциями.
• Опционы «пут» и «колл»: если опционы «пут» отстают от опционов «колл» — это жадность, если превосходят — страх.
• Спрос на «мусорные» облигации: разница между доходностью облигаций инвестиционного уровня и мусорных облигаций также указывает на жадность или страх.
• Волатильность рынка, т.е. разброс цен на основании 50-дневной средней.
• Спрос на «безопасную гавань»: разница в доходности акций и государственных казначейских облигаций США как самого безопасного инструмента.

Среднее значение Индекса 50 означает нейтральные настроения, когда нет ни страха, ни жадности. Распределение значений Индекса приведем в таблице:

Криптовалютный вариант Индекса страха и жадности предложил сайт Alternative.me. Этот адаптированный вариант также исходит из того, что настроения инвесторов влияют на цены криптовалют. На сайте компании можно проследить динамику Индекса с февраля 2018, из чего нетрудно сделать вывод, что импульсом для запуска Индекса стали события 2017 – 2018 года, когда биткоин впервые взлетел в 10 раз за полгода. А позже разразился кризис ICO, первичного предложения монет. Тогда за два года в криптовалютные и блокчейн-проекты методом краудфандинга было собрано около $30 млрд. 99% проектов впоследствии оказались скамом, мошенничеством.

В настоящее время в криптовалютном Индексе учитываются 6 показателей (иногда 5), и они не являются равновзвешенными, как в Индексе CNN Business. Приведем в таблице показатели и их влияние в Индексе.

Опросы – этот показатель иногда опускается, поскольку они проводятся сайтом опросов Strampoll.com, который ассоциирован с Alternative.me.

Страх и жадность – две основные эмоции, которые управляют инвесторами при принятии решения о покупке или продаже. Индекс страха и жадности представляет эти эмоции в одном числовом значении по шкале от 1 до 100 и тем самым упрощает работу трейдеров. Но не только. Многие инвесторы эмоциональны и склонны к импульсивным реакциям. Индекс может предупредить инвесторов об их собственных эмоциях и предубеждениях, которые влияют на их решения. В сочетании с фундаментальными показателями и другими аналитическими инструментами Индекс является полезным способом оценки настроений рынка.

Что показывает индекс страха и жадности криптовалют? Любое инвестирование неотрывно связано с эмоциями, следовательно, настроения инвесторов влияют на решимость покупать или продавать. В сущности, как и другие индикаторы, Индекс страха и жадности – это барометр, который помогает определять лучшую погоду для инвестирования.