Биткоину грозит «синтетический халвинг»

По данным инвестиционной компании River, в 2025 году корпоративные игроки стали крупнейшими чистыми покупателями биткоина (BTC). За первые месяцы они прибавили в свои резервы 157 тыс. BTC. По текущему курсу — это около $16 млрд. Причем больше трети из них — вклад компании Strategy Майкла Сэйлора (Michael Saylor). Ее агрессивная политика обеспечила 77% общего прироста корпоративных биткоин-резервов. Недавно Strategy купила еще 13 390 BTC на $1,34 млрд. Японская Metaplanet тоже активно скупает первую криптовалюту и уже обогнала по запасу активов целое государство, Сальвадор.

В River отмечают, что не только крупные игроки выходят на рынок — подключаются фирмы из самых разных отраслей. Активные новички в криптоотрасли — видеоплатформа Rumble (США), строительная фирма из Гонконга Ming Shing и инвестиционная компания HK Asia Holdings (Гонконг). Инвестиционная компания Bitwise сообщает, что в I-м квартале 2025-го как минимум 12 публичных компаний впервые вложились в биткоин. Всего за три месяца корпоративные портфели пополнились более чем на 95 тыс. монет. Финансовые и инвестиционные компании забрали 35,7% от общего объема корпоративных покупок. За ними — технокомпании (16,8%), консалтинг (16,5%) и все остальные, от ритейла до аграриев.

Читайте также

Читайте также

Почему ментальная нагрузка истощает женщин — и остаётся незамеченной

Инна Козловская

На втором месте по объемам покупок — биржевые фонды (ETF), которые прибавили 49 тыс. BTC. Далее — правительства (19 тыс. BTC). А вот розничные инвесторы оказались в минусе —их чистые продажи составили 247 тыс. BTC.

Изменение во владении биткоином 2025. Источник: River

Эксперты подчеркивают, что такой спрос может оказать давление на предложение. Майнеры добывают максимум 450 BTC в день, а Strategy выкупает больше. По подсчетам аналитической платформы CryptoQuant, из-за этого биткоин уже демонстрирует «дефляцию» (в смысле падения доступного объема актива) на уровне минус 2,3% в год. Автор Адам Ливингстон (Adam Livingston) называет такую стратегию «синтетическим халвингом» — эффект, при котором снижение доступного предложения BTC происходит не из-за уменьшения награды за блок, как при классическом халвинге, а из-за активных скупок крупными игроками. В такой ситуации биткоины исчезают с рынка быстрее, чем добываются.