Биткоин уже несколько месяцев торгуется ниже средней себестоимости добычи, это становится серьёзной проблемой для майнинговой индустрии. По данным JPMorgan, стоимость добычи одного BTC сейчас оценивается примерно в $78000, тогда как рыночная цена биткоина находится заметно ниже — около $62800. Такой разрыв означает, что часть майнеров фактически работает в минус. Ситуация особенно важна, потому как майнеры — это не просто участники рынка. Они обеспечивают работу сети биткоина: подтверждают транзакции, добавляют новые блоки и получают за это вознаграждение. Но если расходы на электроэнергию, оборудование, обслуживание дата-центров и кредиты становятся выше доходов от добычи, бизнес-модель начинает трещать.
По оценке JPMorgan, около 20% майнеров сейчас находятся в убыточной зоне. Это не значит, что вся сеть биткоина под угрозой, но показывает: слабые и дорогие операторы первыми попадают под давление. Особенно тяжело тем, кто использует старое оборудование или платит высокую цену за электричество.
Читайте также
США приближаются к прорыву в крипторегулировании: новые законопроекты и поддержка Белого дома
Публичные майнинговые компании уже начали активно продавать свои резервы. В первом квартале они реализовали более 32000 BTC для покрытия операционных расходов. Это больше, чем объём их продаж за весь 2025 год. Для рынка это важный сигнал: майнеры перестали быть только накопителями биткоина и всё чаще вынуждены превращать запасы в живые деньги. При этом у биткоина есть встроенный механизм саморегуляции. «Сеть самостоятельно регулируется». Когда часть майнеров отключает оборудование, общий хешрейт падает, а затем снижается сложность добычи. Это делает майнинг немного проще для тех, кто остаётся в сети. В начале июня сложность уже упала примерно на 10% — это второе крупное снижение в 2026 году.
Для обычного инвестора это выглядит как техническая деталь, но на деле речь идёт о важном индикаторе рынка. Когда майнеры массово продают BTC, это может усиливать давление на цену. С другой стороны, капитуляция слабых игроков часто становится признаком поздней стадии снижения: рынок очищается, а более эффективные компании получают большую долю вознаграждений.
Дополнительный фактор — конкуренция со стороны искусственного интеллекта. Многие майнинговые компании всё активнее переориентируют дата-центры на AI и высокопроизводительные вычисления. Причина проста: инфраструктура для ИИ может приносить более стабильный доход, чем добыча биткоина при низкой цене BTC и высокой себестоимости. Главный вопрос теперь — сможет ли цена биткоина вернуться выше уровня производственных затрат. Если BTC продолжит торговаться ниже себестоимости, давление на майнеров сохранится: часть компаний будет продавать резервы, отключать оборудование или искать новые источники дохода. Если же цена восстановится, майнеры снова могут стать одним из факторов поддержки рынка. Для криптовалютного рынка это не просто история о майнинге. Это проверка устойчивости всей экономики BTC после халвинга: кто выдержит высокие расходы, кто уйдет с рынка, а кто использует кризис, чтобы стать сильнее и накопить больше биткоинов в своем хранилище.
Меню 
Знания 
События 
Новости 
Курсы валют