Государствам не обойтись без криптовалют

Даже те страны, которые официально выступают против криптовалют, вынуждены их использовать.

Соединенные Штаты сохраняют статус главного финансового центра планеты, но пока они неспешно обдумывают подходы к регулированию криптовалют, другие значимые игроки в таких местах, как Лондон, Дубай или Сингапур, стремятся перехватить лидерство и стать мировым криптовалютным центром. В борьбе за доминирование в мире финансов будущего участвует и Китай, формально запретивший криптовалюты.

На материковой части Китая Пекин запретил глобальные криптосети, и сделал упор на развитие более контролируемых цифровых платежных инструментов. В первую очередь, это «цифровой юань» – цифровая валюта центрального банка (Central Bank Digital Currency, CBDC), который повысит степень контроля Коммунистической партии Китая над финансовой системой.

Но благодаря Гонконгу, в Китае реализуется и альтернативный подход к криптовалютам. Гонконг – это специальный административный район, обладающий особым статусом и собственным законодательством, в том числе и в сфере цифровых финансов. Благодаря этому, Китай смог занять свою нишу на развивающемся мировым рынке децентрализованных цифровых активов, при этом успешно конкурируя с другими финансовыми центрами. Например, несмотря на то, что самый популярный в мире стейблкоин Tether (USDT) номинирован в долларах, материнская компания iFinex Inc. расположена  в Гонконге.

Получается, что борясь с неконтролируемым использованием криптовалют внутри страны, Китай их активно использует за рубежом? Нет, место криптовалютам находится и внутри Китая. Ранее в этом месяце Bank of China (второй по величине банк Китая, с доминированием государственной собственности), выпустил долговые обязательства в Ethereum на сумму $28 млн через свое инвестиционное подразделение, базирующееся в Гонконге. Этот шаг позволяет правительству использовать преимущества открытых блокчейн-сетей в своих собственных целях.

По сообщениям Financial Times, регулирующие органы Гонконга, наоборот, подталкивают крупные банки к движению в сторону криптоэкономики. Например, добиваясь, чтобы они предоставляли банковские услуги тем криптобиржам, которые сталкиваются с трудностями в США и по всему миру. Более того, гонконгское подразделение британского HSBC, крупнейший банк региона, начал предлагать клиентам доступ к биржевым инвестиционным фондам в биткоинах и Эфирах.

По сути, Гонконг позволяет осуществлять внутренний финансовый контроль на материке, одновременно препятствуя оттоку капитала, и делая ставку на потенциал глобальных криптосетей. «Они видят ценность идеи криптоэкономики. Вы просто не можете развивать её в стране, где капитал жестко контролируется. Всегда нужно место, куда капитал мог бы приходить и уходить», – сказал Шон Ли (Sean Lee), основатель стартапа Odsy из Гонконга и советник торговой группы Crypto Council for Innovation.

Это разительно отличается от ситуации в США, где многие банки неохотно принимают криптоклиентов из-за неурегулированного правового статуса криптовалют, а последние действия Комиссии по ценным бумагам и биржам США и вовсе рискуют парализовать отрасль.

Если не задумываться о глобальной экспансии, во многом криптовалюты можно рассматривать как «запасной парашют» – еще один инструмент для достижения макроэкономической стабильности, когда нет возможности использовать традиционные финансовые инструменты. Назидательным примером может послужить случай Нигерии.

В феврале 2021 года Центральный банк Нигерии опубликовал циркуляр, предписывающий всем банкам и другим финансовым учреждениям в стране идентифицировать, а затем закрыть счета физлиц или компаний, осуществляющих операции с криптовалютными биржами. Формально решение было основано на опасениях относительно таких рисков как отмывание денег, финансирование терроризма и иная преступная деятельность. Но действия центрального банка также сопровождались внедрением собственной CBDC, называемой «eNaira» (вероятно, это и послужила основной причиной запрета). Однако к марту 2023 года только 0,5% населения использовали новое платежное средство.

К тому же у Нигерии не нашлось собственного Гонконга – экономической зоны, где сохранилась бы возможность использовать криптовалюты, хотя бы для внешнеторговых операций. Именно сильная зависимость от доллара США в международной торговле привела к тому, что за последние 2 недели курс национальной валюты Нигерии упал практически в два раза. Центральный банк говорит о ₦770,7 за $1, но на свободном рынке найра еще слабее.

Хотя отмена запрета на криптовалюты сама по себе не может напрямую исправить обесценивание найры, криптовалюты потенциально могут предложить определенные преимущества. Это и повышение доступности финансовых услуг, и рост скорости трансграничных платежей. Кроме того, наличие альтернативных способов сбережения снижает спрос на фиатные деньги, такие как доллар.

Как показывает опыт Китая, даже ограниченная легализация криптовалют приводит к тому, что их начинают активно использовать.